En cette période de forte volatilité des marchés, les Conseillers en Gestion de Patrimoine doivent plus que jamais anticiper les risques liés aux excès de confiance des investisseurs. L’article d’Investing.com sur le retour de l’extrême cupidité à Wall Street met en lumière un phénomène crucial pour les CGP : l’indice Fear & Greed, qui a atteint un niveau de 76, signale une euphorie susceptible de précéder des corrections brutales. Ce contexte rappelle l’importance de diversifier les produits financiers et de sécuriser les portefeuilles clients face à des marchés surchauffés. Les fonds et contrats structurés peuvent offrir une protection, tandis que les ETF sectoriels permettent de capter des opportunités ciblées. Les CGP doivent également surveiller les signaux techniques, comme les moyennes mobiles et le VIX, pour ajuster les allocations en temps réel. Une approche proactive est essentielle pour naviguer dans un environnement où la psychologie des marchés domine les fondamentaux.
Wall Street enchaîne les records, mais l’extrême cupidité fait son retour
Le Fear & Greed Index : un baromètre du sentiment des marchés
Le Fear & Greed Index, créé par CNN Business, mesure en temps réel le sentiment des investisseurs américains. Cet indicateur, gradué de 0 à 100, reflète l’équilibre entre la peur et la cupidité sur les marchés financiers. Un score inférieur à 25 indique une peur extrême, tandis qu’un score supérieur à 75 signale une cupidité excessive.
La semaine dernière, l’indice a atteint 76, entrant en zone d’« Extreme Greed » pour la première fois en 2025. Ce niveau révèle un marché dominé par l’optimisme, où les investisseurs recherchent activement le risque. Cependant, ces extrêmes peuvent souvent précéder des retournements de tendance.
Un rebond spectaculaire après une période de stress
Depuis le 7 avril, le S&P 500 a enregistré une hausse impressionnante de 31%. Pourtant, avant cette date, les marchés semblaient au bord de l’effondrement, avec des ventes massives et une volatilité extrême. Le 9 avril, un tweet de Donald Trump, « C’est le moment idéal pour acheter », a marqué un tournant. Peu après, la Maison-Blanche a annoncé une suspension de 90 jours des nouveaux droits de douane, déclenchant un rebond spectaculaire.
Ce jour-là, le S&P 500 a connu une hausse journalière de 10,8%, la quatrième plus forte progression de son histoire. Le Nasdaq 100 a quant à lui gagné 12% en une seule séance. Le VIX, indicateur de volatilité, a chuté de 35%, enregistrant la plus forte baisse de son histoire. Ce mouvement a marqué un retour de la confiance et une reprise des actifs risqués.
Des records historiques qui ne sont pas nécessairement un signal de danger
Le 15 juillet, le S&P 500 a atteint son neuvième sommet historique de l’année 2025. Contrairement aux idées reçues, ces records ne sont pas synonymes de danger. Depuis 1988, les investisseurs ayant placé leur capital dans le S&P 500 après un sommet historique ont enregistré un rendement moyen de 74% sur cinq ans. Les records représentent souvent un point de départ plutôt qu’un point d’épuisement.
Le rallye de 2025 se distingue par sa rapidité. Comparé aux rebonds précédents, il est plus rapide qu’en 2019, plus ordonné qu’en 2020 et plus direct qu’en 1991. Aujourd’hui, les marchés sont très complaisants, et les discours belliqueux n’ont plus d’impact. Tous les sous-indicateurs du Fear & Greed Index signalent une « cupidité » ou une « cupidité extrême ».
Un marché vulnérable malgré l’optimisme
Cependant, c’est précisément durant ces périodes d’euphorie que les marchés deviennent plus vulnérables. En phase d’« Extrême cupidité », le risque de correction augmente. Après une hausse de 31% en moins de trois mois pour le S&P 500, les attentes sont élevées, et tout écart macroéconomique ou microéconomique pourrait provoquer des réactions disproportionnées.
Le Fear & Greed Index n’est pas un signal d’alarme, mais un thermomètre. Il suggère un marché solide, mais moins indulgent. Des prises de bénéfices pourraient survenir, et des mouvements brusques sont à prévoir durant l’été.
Le marché américain affiche une dynamique exceptionnelle en 2025, marquée par des records historiques et un rebond spectaculaire du S&P 500 (+31% depuis avril). Le Fear & Greed Index, en zone d’« Extreme Greed », reflète un optimisme généralisé, mais aussi une vulnérabilité accrue face aux corrections potentielles. Les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) doivent rester vigilants : si les records ne sont pas nécessairement un signal de danger, ils appellent à une gestion prudente des portefeuilles. Les produits structurés, les fonds flexibles ou les contrats à capital garanti peuvent offrir une protection contre les retournements brutaux, tout en permettant de profiter de la tendance haussière. Une diversification accrue et une allocation tactique s’imposent pour naviguer dans ce contexte de marché complaisant mais risqué.
Source : Investing.com
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