Les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) doivent constamment s’adapter à l’évolution des marchés financiers pour offrir des stratégies d’investissement optimales à leurs clients. En 2025, une tendance marquante émerge : les actions étrangères surperforment les actions américaines, une dynamique qui pourrait redéfinir les stratégies de diversification des portefeuilles. Selon James Picerno, analyste financier, cette surperformance est en grande partie due à des facteurs macroéconomiques, notamment la guerre commerciale mondiale et la prime de risque accrue sur les actifs américains. Pour les CGP, cette situation offre une opportunité unique de réévaluer leurs fonds et leurs contrats pour inclure davantage d’actions étrangères, tout en tenant compte des fluctuations du dollar américain et des devises étrangères. Comprendre ces dynamiques est crucial pour maximiser les rendements et minimiser les risques dans un environnement financier en constante évolution.
Les actions étrangères continuent de surperformer alors que les actions US sont à la traîne en 2025
La diversification internationale reste une stratégie gagnante pour les produits financiers depuis le début de l’année. Les hausses enregistrées dans toutes les principales régions du monde continuent de devancer les actions américaines, qui affichent toujours une année de pertes pour 2025, sur la base d’un ensemble d’ETF jusqu’à la clôture de mardi (29 avril).
Performance des régions
La région la plus performante est l’Europe centrale et orientale, par le biais d’un fonds fermé (il n’existe pas d’ETF cotés aux États-Unis ciblant cette région). Le Central and Eastern Europe Fund (CEE) a progressé de près de 38 % depuis le début de l’année. C’est bien plus que l’indice de référence mondial hors États-Unis (VXUS), qui progresse de 8,8 %.
Performance des actions américaines
Les actions américaines sont à la traîne cette année, affichant une baisse de 5,1 % depuis le début de l’année, d’après le SPDR S&P 500 ETF (NYSE :SPY).
Facteurs macroéconomiques
Les facteurs macroéconomiques jouent un rôle prépondérant dans la forte divergence entre les actions étrangères et américaines. Le marché semble évaluer le risque accru lié à la guerre commerciale mondiale, et les actions américaines se taillent jusqu’à présent la part du lion. En d’autres termes, les investisseurs exigent une prime de risque plus élevée pour les actifs américains.
Impact sur le marché des devises
Le changement de sentiment s’exprime également sur le marché des devises, qui est un facteur de performance relative entre les actions américaines et étrangères. La baisse de la valeur du dollar U.S. cette année a été un moteur de la surperformance des actions mondiales hors États-Unis au cours de l’histoire récente.
Perspectives à long terme
Bien qu’un réalignement brutal et relativement rapide des réserves en dollars des banques centrales et des comptes d’investissement du monde entier soit peu probable à court terme, la diversification des avoirs en devises, en cours depuis des années, semble devoir se poursuivre.
Analyse des experts
Rebecca Patterson, ancienne responsable de la stratégie d’investissement de Bridgewater, observe également ce qui pourrait être un changement de régime. Elle pense que les investisseurs étrangers perçoivent une nouvelle prime de risque sur les actifs américains, qui n’existait pas avant le « jour de la libération », peut-être même avant le début de l’administration.
Vivekanand Jayakumar, professeur agrégé d’économie à l’université de Tampa, souligne que le dollar américain reste un facteur clé pour déterminer si un changement de régime est en cours. Pour la première fois dans l’histoire récente, le dollar américain n’est pas la monnaie automatique de « fuite vers la sécurité », recherchée par les investisseurs du monde entier pendant les périodes de crise et dans les moments d’incertitude aiguë.
Les actions étrangères continuent de surperformer en 2025, avec des hausses significatives dans toutes les principales régions du monde, notamment en Europe centrale et orientale, où le Central and Eastern Europe Fund (CEE) a progressé de près de 38 %. En revanche, les actions américaines, représentées par le SPDR S&P 500 ETF (NYSE :SPY), affichent une baisse de 5,1 % depuis le début de l’année. Les facteurs macroéconomiques, tels que la guerre commerciale mondiale et la prime de risque accrue sur les actifs américains, jouent un rôle crucial dans cette divergence. Le marché des devises, influencé par la baisse de la valeur du dollar U.S., est également un facteur clé. Pour les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP), il est essentiel de considérer cette dynamique pour optimiser la diversification des portefeuilles et de surveiller les ETF et fonds ciblant les régions performantes. Cette tendance pourrait indiquer un changement de régime, avec une perception accrue de la prime de risque sur les actifs américains.
Source : investing.com
Gagnez 80 % de temps sur le processus de mise en conformité de vos clients avec la Suite Majors®.
Simplifiez la conformité, sécurisez vos dossiers et boostez votre efficacité dès aujourd’hui !